共同基金的关键个人/实体有哪些？
（一）通过向共同基金出资，获得与其在共同基金资产中的份额相对应的单位的单
位持有人；（二）管理和代表共同基金的管理公司；以及（三）受托保管共同基金
资产的托管人。
共同基金是独立的法人实体吗？
共同基金不具备独立的法人资格。由管理公司代表其单位持有人进行交易、与法院
和相关部门打交道。
设立共同基金的要求有哪些？
共同基金根据希腊资本市场监察委员会（以下简称“HCMC”）给予管理公司的授权
设立。此授权在所有欧盟成员国均有效。管理公司向 HCMC 提交以下文件，呈请批
准：（一）共同基金资产（最低 30 万欧元）的分析单；（二）在希腊境内运营的
信贷机构作出的声明，表明其接受托管人职责并托管此共同基金资产；（三）共同
基金的规章。假如 HCMC 认为管理公司、托管人以及共同基金的规章要求符合法律规
定，则会给予上述授权。相关授权决定于提交上述材料后 4 个月内作出。
由谁管理共同基金？
共同基金由管理公司全权管理。管理公司的注册办公室或运营基地可位于希腊境
内，也可位于任何欧盟成员国境内。但是，代表至少 10% 共同基金资产的单位持有
人可要求管理公司召开单位持有人会议，以便提供单位持有人所要求的共同基金管
理信息。
有任何责任问题吗？
管理公司和托管人为其疏忽向单位持有人承担责任。此外，如果管理公司和托管人
（及其管理人员、员工或代表）触犯适用法律或任何 HCMC 决定，其将面临行政和刑
事处罚。单位持有人不对管理公司或托管人的作为或不作为承担任何责任。
单位持有人如何认购基金单位？
单位持有人通过提交书面申请表并接受共同基金的价格规定认购基金单位，其价格
以申请当天的单位价值计算。股东认购基金单位须经管理公司批准。
有哪些报告要求？
管理公司须编制每个财政年度的年度报告，包括详细资产说明、资产负债表、已分
配利润和再投资利润、收支帐目、单位和单位价格，还包括前三个财政年度的对比
研究以及所需的任何其他重要信息。管理公司还须编制稍简略的半年度报告。上述
报告由审计师审计并提交至 HCMC，同时将其提供给要求获得此类报告的单位持有
人。每个财政年度末，此共同基金的资产简要说明、资产负债表和利润分配将在雅
典的报纸上公布。此外，管理公司还须编辑简化版和完整版的招股说明书，此招股
说明书将定期更新。最后，共同基金的资产、单位数量以及每一单位的价值、认购
和赎回价格应按日在媒体上公布。
对投资有任何限制吗？
共同基金的投资仅包括：（一）受监管市场获准或在该市场上交易的可转让证券和
货币市场工具；（二）在欧盟成员国定期运行、得到公众认可并向公众开放的受监
管市场上交易的可转让证券和货币市场工具；（三）获准在证券交易所或者在非欧
盟成员国内定期运行、得到公众认可并向公众开放，且由 HCMC 指定的受监管市场正
式上市的可转让证券和货币市场工具；（四）根据 HCMC 授权，最近发行的可转让证
券；（五）根据适用法律由《可转让证券集体投资计划》授权发行的单位；（六）
可随时应要求还款或有权取款，且在 12 个月内到期（在信贷机构规定的一定条件
下）的信贷机构存款；（七）金融衍生工具，包括现金结算工具；（八）在受监管
市场交易的货币市场工具之外的此类工具（在一定条件下）。
投资政策上有任何限制吗？
适用法律规定了一些主要与风险承担有关的投资政策限制。
收益如何分配？
每年在扣除本财政年度成本后向单位持有人分配利息、股息或利润收益。向单位持
有人分配出售资产所得的利润时，此分配金额不超过同期亏损。
共同基金如何赎回基金单位？
由单位持有人提出请求后可赎回基金单位，其价格以提出请求当日的单位价值计
算。在特殊情况下，此类赎回可能暂缓长达 3 个月。
基金单位可自由转让吗？
除非基金单位在受监管市场注册交易，否则它只能转让给配偶以及一级和二级亲
属。
如何清算？
共同基金资产在托管人的管控下由管理公司进行分配。分配程序完成后，将编制一
份报告（由审计师签字确认）并提交至 HCMC，同时将其提供给要求获得此报告的单
位持有人。
有何税收优惠？
共同基金的成立，及其单位的任何出售或赎回都可免征任何税赋、关税、印花税以
及任何其他税种。任何源自可转让证券的共同基金收入可免征所得税和预扣税（源
自债券贷款利息的收入需满足一定条件）。
集体投资有替代类型吗？
有。投资者可成立一家股份公司，用于投资可转让证券。后者是以股份公司形式设
立的共同基金，可自行管理或根据上述要求任命管理公司管理其资产。在此情况
下，资产不会被划分为单位而是划分为股份（可登记也可不登记）。
上述公司需要得到 HCMC 的授权吗？
是的，对上述公司的要求与对管理公司的要求几乎相同。但两者的根本区别在于，
如果股份公司未委任外部管理公司，那么公司的最低初始股本应为 80 万欧元。此
外，股份公司应向 HCMC 提交一份业务计划和关于其组织结构及其技术和财政手段的
报告。
有任何特殊要求吗？
有。股份公司必须在希腊拥有注册办公室或运营基地。
此股份公司可转为共同基金吗？
可以，在得到 HCMC 的相关授权后，通过解散股份公司并发行相关共同基金单元来完
成。
B.投资组合公司
什么是“投资组合公司”？
投资组合公司（以下简称“PIC”）是股份公司形式的公司，实施独家范围的投资组
合管理。
PIC 是独立的法人实体吗？
作为股份公司，PIC 是独立的法人实体，具备法人资格，同时也受股份公司相关法
律的约束。
有何设立要求？
PIC 根据 HCMC 的授权设立。最低（缴足）股本为 50 万欧元，且 PIC 的股份必须
登记。此外，还需要在希腊运营的信贷机构作出声明，表明其接受托管人职责并托
管此 PIC 的资产。评估以下方面后，HCMC 给予上述授权：（一）PIC 的组织结构、
技术和财政手段；（二）管理团队的可靠性、经验、专业技能和声誉；以及（三）
持有 10% 以上股份或对管理产生重大影响的股东的合适性。
由谁管理 PIC？
PIC 由其董事会进行管理，其成员的专业经验和诚实正直必须符合适用法律的要
求。PIC 的股东拥有股份公司的相关法律所赋予的权力。
托管人有何职责？
托管人受托保管包含 PIC 投资组合的资产、联署投资清单、证明所有股份交易（出
售、发行、回购等）以及股份估值的操作符合适用法律规定。在得到 PIC 同意的情
况下，托管人可将其职责委托给另一家信贷机构（受相同的监管规则约束），双方
共同承担责任。
有任何责任问题吗？
如果董事会和托管人（及其管理人员、员工或代表）触犯适用法律或任何 HCMC 决
定，其将面临行政处罚。股东不对董事会或托管人的作为或不作为承担任何责任。
如何认购 PIC 的股票？
在获得经营许可后 6 个月内，PIC 股票在希腊的受监管市场上市（通过公开募股完
成最低为 1000 万欧元的增资扩股），且在此之后进行交易。
如果公司股票未按前段要求上市怎么办？
HCMC 将取消 PIC 的经营许可。
有哪些报告要求？
PIC 应每三个月向公众提供一份投资清单。此外，PIC 的治理机构应按照与股份公司
相关的法律规定编制年度资产负债表和会计账簿。
对公司投资有任何限制吗？
有，其限制与前述共同基金的限制相似。
投资政策上有任何限制吗？
适用法律规定了一些主要与风险承担有关的投资政策限制。
股息如何分配？
股息按照股份公司的相关法律规定进行分配。
如何清算？
一般情况下，公司按照股份公司的相关法律规定进行清算和资产分配。但是，如果
公司因破产以外的任何原因解散，HMCM 可决定启动特别清算程序，并指派一名清算
监督人，对普通清算人进行监督。
有何税收优惠？
公司的成立及其发行的任何股票都可免征任何税赋、关税、印花税，但资本税、增
值税，以及 HCMC 征收的税赋除外。源自可转让证券的收入可免征所得税和预扣税（
源自债券贷款利息的收入需满足一定条件）。此外，PIC 应就六个月的平均投资额
缴纳半年度税款，根据与适用的欧洲央行利率加 1% 相等金额的 10% 计算。股息的
任何预扣税以及与出售股份相关的资本利得税可被 PIC 申报的任何税款抵销并代表
应由 PIC 及其股东缴纳的唯一税款。
C.风险投资
风险投资公司在希腊如何运营？
一般而言，风险投资公司通过设立于希腊或任何欧盟成员国或第三国的公司，在希
腊进行投资。风险投资公司通过购买和其后销售（退出）由上述公司发行的证券进
行投资。不过，希腊法律规定，在希腊设立风险投资既可采用股份公司的形式，也
可采用共同基金的形式。以下是采用共同基金形式的风险投资公司的相关问答，这
是迄今为止法律所规定的使用最为广泛的投资工具。
什么是风险投资共同基金（以下简称“VCMF”）？
VCMF 是一个资产池，包括可转让证券和现金，其资产被划分为多个“单位”，由多
名单位持有人所有。每个单位的价值是 VCMF 的资产除以单位总量所得的值。
VCMF 的关键个人/实体有哪些？
（一）通过向基金出资，获得与其在 VCMF 资产中的份额相对应的单位的单位持有
人；（二）管理和代表 VCMF 的管理公司；以及（三）受托保管 VCMF 资产的托管
人。
VCMF 是独立的法人实体吗？
VCMF 不具备独立的法人资格。由管理公司代表其单位持有人进行交易、与法院和相
关部门打交道。
有任何持续经营时间/地点限制吗？
VCMF 的总部必须设在希腊。其持续经营时间不超过 20 年。
VCMF 是否受 HCMC 监管？
否，除非其单位在受监管市场登记，否则 VCMF 不受 HCMC 监管。
设立 VCMF 有何要求？
VCMF 根据管理公司、托管人和单位持有人之间签订的《公司成立与管理协议》设
立。对 VCMF 和每名单位持有人的资产有最低金额要求（分别为 300 万欧元和 15
万欧元）。应向主管财政机关提交一份《公司成立与管理协议》的副本。
由谁管理 VCMF？
VCMF 由管理公司全权管理。但是，在管理方式不明确时，代表至少 33% 基金资产的
单位持有人可在特定条件下，请求有管辖权的法院就 VCMF 的管理指定合适的措施。
有任何责任问题吗？
如果管理公司和托管人触犯适用法律的相关规定，其将面临刑事处罚。单位持有人
不对管理公司或托管人的作为或不作为承担任何责任。
单位持有人如何认购基金单位？
单位持有人可通过达成《公司成立与管理协议》认购基金单位，或在之后完成认
购。但是，《公司成立与管理协议》可以包含限制基金单位转让或设置权益负担的
内容。
有哪些报告要求？
管理公司须编制每个财政年度的年度报告，包括详细资产说明、资产负债表、已分
配利润和再投资利润、收支帐目、单位和单位价格以及单位持有人变更情况。管理
公司还须编制稍简略的半年度报告。上述报告应提供给要求获得此报告的任何单位
持有人。
对投资有任何限制吗？
VCMF 可投资于：1）欧盟公司；或者 2）位于欧盟以外但其活动与在希腊境内进行生
产或提供服务有关的公司。
投资政策上有任何限制吗？
适用法律规定了一些与风险承担和透明度有关的投资政策限制。
收益如何分配？
根据《公司成立与管理协议》的规定，每年在扣除本财政年度的成本后向单位持有
人分配利息、股息或利润收益。
如何清算？
VCMF 清算由清算人根据《公司成立与管理协议》以及《民法典》的规定进行资产
分配。
有何税收优惠？
VCMF 的成立以及单位持有人的任何认购行为可免征任何税赋、关税、印花税或任何
其他税种。VCMF 并非纳税人，单位持有人源自 VCMF 的任何收入都由单位持有人独
立纳税。
